Qualitative Analyse

Schlüsselfrage bei der qualitativen Einschätzung von Unternehmen ist:

 

Welche Vorteile hat ein Unternehmen, damit es dauerhaft überdurchschnittliche Erträge erzielen kann?

 

Finanzwirtschaftlich gesehen drückt sich die Fähigkeit zur Erzielung dauerhaft überdurchschnittlicher Erträge in der beständigen Generierung von freiem Cashflow bzw. Überschusskapital aus.  Unternehmen sind hierzu in der Lage, wenn sie ganz oder teilweise folgende Voraussetzungen mitbringen:

 

  • Aufgrund von dauerhaften Wettbewerbsvorteilen besteht eine überdurchschnittliche Marktposition
  • Das Management ist am langfristigen Unternehmenserfolg ausgerichtet
  • Kurzfristige Erfolge werden nicht auf Kosten von Mitarbeitern und Umwelt oder durch fragwürdige Bilanzierungsmethoden erzielt.
  • Globale Megatrends begünstigen die Unternehmensentwicklung

 

 

Bei der Einschätzung von Ländern hinsichtlich ihrer Qualität als Schuldner oder ihrer Attraktivität als Standort für Unternehmen haben sich für uns folgende Faktoren als entscheidend herauskristallisiert:

 

  1. Budgetdefizite und Schattenhaushalte
  2. Leistungsbilanz und Währungssystem
  3. Demografie und Tragfähigkeit von Sozialsystemen
  4. Politische und rechtliche Stabilität